Mumbai | भारत का market regulator, Securities and Exchange Board of India (SEBI), इस बात पर विचार कर रहा है कि क्या उसे देश के unlisted share market को regulate करना शुरू करना चाहिए, जो अभी बड़े पैमाने पर उसके सीधे control से बाहर काम करता है। SEBI Chairman Tuhin Kanta Pandey ने गुरुवार को यह बात कही।
यहां Association of Investment Bankers of India के 2025-26 के annual convention के मौके पर बोलते हुए, Pandey ने कहा कि इस मुद्दे पर Ministry of Corporate Affairs के साथ चर्चा की जा रही है। उन्होंने कहा कि SEBI को सबसे पहले यह जांचना होगा कि क्या उसके पास उन कंपनियों को regulate करने का कानूनी अधिकार है जो stock exchange में listed नहीं हैं और ऐसा regulation कितनी दूर तक बढ़ाया जा सकता है।
Unlisted share market में उन कंपनियों के shares शामिल होते हैं जिनका stock exchange में trade नहीं होता है। निवेशक आमतौर पर ये shares private deals, Employee Stock Option Plan (ESOP) या intermediaries के ज़रिए खरीदते हैं। क्योंकि ये कंपनियां listed नहीं होती हैं, इसलिए उन्हें सख्त और लगातार disclosures के नियमों का पालन करने की ज़रूरत नहीं होती, जिससे अक्सर निवेशकों को कंपनी की financial health और business risks के बारे में सीमित या देरी से जानकारी मिलती है।
Pandey ने कहा कि SEBI की मुख्य चिंताओं में से एक unlisted market में तय होने वाली prices और कंपनियों के Initial Public Offering (IPO) के समय सामने आने वाले valuations के बीच बड़ा अंतर है। उन्होंने कहा कि private deals में तय की गई prices अक्सर IPO book-building process के दौरान सामने आने वाली prices से मेल नहीं खातीं, जिससे निवेशकों के लिए confusion और potential risk पैदा होता है।
उन्होंने यह भी स्पष्ट किया कि listed companies द्वारा पालन किए जाने वाले regulations को सीधे unlisted firms पर लागू नहीं किया जा सकता। परंपरागत रूप से, SEBI की regulatory भूमिका तभी शुरू होती है जब कोई कंपनी अपने shares को stock exchange में list करने की प्रक्रिया शुरू करती है।
National Stock Exchange (NSE) के proposed IPO पर टिप्पणी करते हुए, Pandey ने कहा कि market regulator फिलहाल exchange के settlement application की समीक्षा कर रहा है। उन्होंने आगे कहा कि सिद्धांत रूप में SEBI settlement के पक्ष में है और इस मामले की जांच अलग-अलग committees द्वारा की जा रही है।
