बिजऩेस रेमेडीज/मुंबईं
HDFC Bank की प्रिंसीपल इकोनोमिस्ट साक्षी गुप्ता ने उम्मीद जताई है कि रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) अपनी दर में कटौती को आगे बढ़ायेगा और अप्रैल की नीति में 25 बीपीएस की एक और दर कटौती करेगा। आरबीआई द्वारा मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी (एमपीसी) में लिये गये फैसलों पर अपनी प्रतिक्रया व्यक्त करत हुऐ साक्षी गुप्ता ने कहा कि, इसके अलावा ब्याज दरों में कटौती की गुंजाइश इस बात पर निर्भर करेगी कि घरेलू और वैश्विक परिस्थितियां किस प्रकार से रहती है।
मुद्रास्फीति-वृद्धि के बीच आरबीआई ने आज नीतिगत दर में 25 बीपीएस की कटौती करके वृद्धि को समर्थन देने की ओर अपना रुख किया। यह निर्णय गवर्नर द्वारा मुद्रास्फीति लक्ष्य ढांचे में “लचीलेपन” पर जोर दिए जाने के कारण लिया गया, जो केंद्रीय बैंक द्वारा 4त्न के औसत लक्ष्य तक पहुंचने के पिछले दावे से भिन्न है।
नीतिगत दर में कमी किए जाने के बावजूद एमपीसी ने अपना रुख तटस्थ रखा। इसका अर्थ यह हो सकता है कि इस दर कटौती चक्र में आगे चलकर दरों में कटौती की सीमा के प्रति अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाया जाएगा। रुख यह भी दर्शाता है कि केंद्रीय बैंक प्रणाली को पर्याप्त तरलता – क्षणिक और टिकाऊ दोनों – प्रदान करने की संभावना रखता है, लेकिन उसने तरलता लाभ प्रदान करने से परहेज किया है। इसलिए, तरलता पर दबाव अभी संचरण प्रक्रिया पर भारी पड़ सकता है। महीने के अंत में तरलता की स्थिति पर दबाव जारी रहने की उम्मीद है और अग्रिम कर निकासी सहित वर्ष के अंत में दबाव बढ़ेगा। हमें उम्मीद है कि आगे के ओएमओ, खरीद/बिक्री स्वैप और लंबी अवधि के रेपो सहित उचित तरलता वाले उपायों द्वारा इसे पूरा किया जाएगा। आरबीआई ने मुद्रास्फीति की प्रक्रिया में विश्वास दिखाया, वित्त वर्ष 26 में मुद्रास्फीति दर औसतन 4.2 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया, जबकि विकास दर 6.7 प्रतिशत रहने का अनुमान है – जो कि वित्त वर्ष 26 के लिए आर्थिक सर्वेक्षण में निर्धारित 6.3-6.8 प्रतिशत की सीमा के उच्च अंत की ओर है। गवर्नर ने विनियमन के प्रति अधिक संतुलित दृष्टिकोण निर्धारित किया जो संबंधित लाभों और लागतों के बीच संतुलन बनाएगा। हालांकि, यह नए एलसीआर मानदंडों के कार्यान्वयन पर कोई स्पष्टता प्रदान करने में विफल रहा।
