नई दिल्ली | एजेंसी | UTI Large and Mid Cap Fund एक विविध निवेश पोर्टफोलियो पेश करता है। इसका लक्ष्य ऐसी मजबूत कंपनियों में निवेश करना है जो अपने इतिहास या अपनी साथी कंपनियों की तुलना में सस्ते भाव पर कारोबार कर रही हैं, जिससे निवेश में ‘मार्जिन ऑफ सेफ्टी’ (सुरक्षा का अंतर) मिलता है। SEBI के म्यूचुअल फंड वर्गीकरण के अनुसार लार्ज और मिड कैप फंड ऐसी स्कीम हैं जो लार्ज और मिड कैप दोनों तरह के शेयरों में निवेश करती हैं। ये फंड मिड और लार्ज कैप इक्विटी में से प्रत्येक में कम से कम 35 प्रतिशत निवेश करते हैं। फंड का लक्ष्य लार्ज कैप कंपनियों की ओर झुकाव के साथ स्थिरता प्रदान करना है और मिड और स्मॉल कैप कंपनियों में निवेश के माध्यम से पोर्टफोलियो को उच्च वृद्धि देना है।
वैल्यू इनवेस्टिंग ऐसी निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक उन शेयरों को चुनते हैं जो अपनी असली कीमत (Intrinsic Value) से कम दाम पर मिल रहे होते हैं। बाज़ार अक्सर छोटी-मोटी खबरों या भावनाओं पर ज़्यादा प्रतिक्रिया देता है, जिससे वैल्यू निवेशकों को ऐसे शेयर खरीदने का मौका मिलता है जो अपनी वास्तविक कीमत से नीचे होते हैं। जब कोई शेयर उसकी असली कीमत से कम पर खरीदा जाता है, तो यह सुरक्षा का अंतर (Margin of Safety) देता है — यही वैल्यू इनवेस्टिंग की खासियत है।
कम दाम पर शेयर खरीदने से निवेशक के पास दो फायदे होते हैं — अगर कंपनी अच्छा प्रदर्शन करती है तो मुनाफ़ा ज़्यादा होता है, और अगर प्रदर्शन उम्मीद से कम रहा, तो नुकसान सीमित रहता है।
फंड उन क्षेत्रों को चुनने के लिए ऊपर से नीचे वाला दृष्टिकोण अपनाता है जो उचित संभावनाओं के साथ औसत से कम वैल्यूएशन पर उपलब्ध हैं। यह उचित सापेक्ष मूल्यांकन के साथ अच्छे व्यवसायों को चुनने के लिए नीचे से ऊपर के दृष्टिकोण का पालन करता है, इसमें एक पिछले बेहतर ट्रैक रिकॉर्ड और भविष्य के विकास की संभावना पर विचार किया जाता है। फंड की मूल धारणा यह है कि एक कंपनी अपने स्वयं के वैल्यूएशन चक्र से गुजरती है जो मैक्रो साइकल या कंपनी विशिष्ट कारकों के कारण भिन्न हो सकता है और इसका उद्देश्य इस चक्र में अक्षमता को पकड़ना है। यदि वैल्यूएशन अनुकूल क्षेत्र में है तो यह विकासोन्मुख कंपनियों की ओर भी ध्यान देगा।
फंड की निवेश रणनीति तीन सिद्धांतों के आसपास बनाई गई है: सापेक्ष मूल्यांकन बनाम इतिहास या समकक्ष, उचित वैल्यूएशन पर विकास के अवसर और औसत उलटफेर। यह फंड उन गुणवत्तापूर्ण कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है जिनका सापेक्ष मूल्यांकन उनके ऐतिहासिक मूल्यांकन या उनके समकक्ष कंपनियों के मूल्यांकन से कम है, जो सुरक्षा का मार्जिन प्रदान करता है। यह फंड विकासोन्मुख शेयरों पर भी ध्यान देता है जो उचित वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहे हैं। इस संबंध में, स्मॉल कैप डवलपमेंट और वैल्यूएशन के संयोजन की पेशकश कर सकते हैं क्योंकि उन्हें बाजार द्वारा अच्छी तरह से खंगाला नहीं गया है और अच्छी गुणवत्ता वाली कंपनियां उचित वैल्यूएशन पर उपलब्ध हो सकती हैं। रणनीति उन व्यवसायों को चुनने का भी प्रयास करती है जिनका वैल्यूएशन कम हैं और उतार—चढ़ाव के बीच लाभप्रदता और मूल्यांकन में औसत उलटफेर से लाभ होता है।
UTI Large and Mid Cap Fund की शुरुआत वर्ष 2009 में हुई थी। 30 मार्च, 2026 तक इस फंड की कुल प्रबंधित संपत्ति (AUM) 5,200 करोड़ रुपये से अधिक है। इसी तारीख के आंकड़ों के अनुसार, फंड का लगभग 47 प्रतिशत हिस्सा लार्ज कैप में, 38 प्रतिशत मिड कैप में और शेष स्मॉल कैप में निवेशित है।
इस स्कीम की शीर्ष होल्डिंग्स में मुख्य रूप से HDFC Bank Limited, ICICI Bank Limited, Infosys Limited, Power Grid Corporation of India, Vedanta Limited, Aurobindo Pharma Limited, Larsen & Toubro Limited, Reliance Industries Limited, ITC Limited और Wipro Limited शामिल हैं, जो पोर्टफोलियो के कुल निवेश का लगभग 29 प्रतिशत हिस्सा बनाती हैं।
यह फंड किसके लिए उपयुक्त है? दरअसल UTI Large and Mid Cap Fund उन निवेशकों के लिए तैयार किया गया है जो लार्ज और मिड मार्केट कैपिटलाइजेशन वाली कंपनियों के पोर्टफोलियो में निवेश करना चाहते हैं और ‘वैल्यू स्टाइल’ (कीमत और मूल्य पर आधारित) निवेश को प्राथमिकता देते हैं। यह फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो लंबी अवधि में संपत्ति निर्माण के लिए अपना मुख्य इक्विटी पोर्टफोलियो बनाना चाहते हैं।
