RBI की Rate Hike Strategy
नई दिल्ली। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) मौजूदा Interest Rate Cycle में ब्याज दरों में बढ़ोतरी को सीमित रख सकता है। Global Brokerage Nomura की Report के अनुसार RBI द्वारा केवल 25 से 50 Basis Points तक Rate Hike किए जाने की संभावना है। Report में कहा गया है कि Markets मौजूदा आर्थिक परिस्थितियों को देखते हुए Rate Hike को जरूरत से ज्यादा आक्रामक तरीके से अनुमानित कर रहे हैं।
Markets के अनुमान से अलग तस्वीर
Nomura Analysts ने Limited Recalibration Cycle की 80 प्रतिशत संभावना जताई है। Brokerage के मुताबिक Markets अगले एक साल में करीब 125 Basis Points की Rate Increase का अनुमान लगा रहे हैं, जो मौजूदा Inflation Trend को देखते हुए अधिक हो सकता है।
अक्टूबर और दिसंबर में बढ़ सकती है दर
Report के अनुसार RBI अक्टूबर और दिसंबर में प्रत्येक बार 25 Basis Points की Rate Hike कर सकता है। इससे Policy Rate बढ़कर 5.75 प्रतिशत तक पहुंच सकता है। हालांकि Nomura ने एक बार Rate Increase की संभावना से भी इनकार नहीं किया है।
2027 में Inflation में राहत की उम्मीद
Nomura के मुताबिक फरवरी 2027 के बाद Rate Hike की संभावना कम हो सकती है, क्योंकि Consumption Growth में नरमी और Inflation Outlook में सुधार देखने को मिल सकता है। Report में बताया गया है कि मौजूदा Disinflation Trend वर्ष 2016-17 की स्थिति से अलग है, क्योंकि इस बार Core Inflation में बड़ी गिरावट आई है।
Core Inflation में आई गिरावट
Core Inflation करीब 5 प्रतिशत से घटकर लगभग 3 प्रतिशत तक आ गई है। Nomura ने कहा कि Inflation में व्यापक बढ़ोतरी के संकेत नहीं दिख रहे हैं, इसलिए लंबे Tightening Cycle की संभावना कम है। हालांकि Inflation Expectations को नियंत्रित रखने के लिए Pre-emptive Rate Hike जरूरी हो सकती है।
Food Prices बनी चुनौती
Report के अनुसार Food Prices अभी भी Inflation के लिए सबसे बड़ा जोखिम बनी हुई हैं। Government Supply-side Measures से कीमतों के दबाव को नियंत्रित करने में मदद मिल सकती है। Nomura का अनुमान है कि CPI Inflation FY27 में 5.2 प्रतिशत और FY28 में करीब 4 प्रतिशत रह सकती है। वहीं 2027 की दूसरी छमाही में Inflation 4 प्रतिशत से नीचे आने की संभावना जताई गई है।
