नई दिल्ली,
India के equity markets आने वाले समय में investors को मजबूत returns दे सकते हैं, क्योंकि current valuations आकर्षक हैं, trailing performance प्रभावशाली है, macro stability मजबूत बनी हुई है और growth cycle सकारात्मक दिशा में आगे बढ़ रहा है। MS Research की एक नई report में यह आकलन किया गया है कि इन सभी factors के चलते market outlook मजबूत बना हुआ है।
Report के अनुसार, BSE Sensex में December 2026 तक लगभग 13 प्रतिशत की upside संभावना है और index 95,000 के स्तर तक पहुंच सकता है। Research firm ने इस scenario के लिए 50 प्रतिशत probability को आधार बनाया है। Analysis में यह माना गया है कि fiscal consolidation लगातार जारी रहेगा, private investment में तेजी आएगी और real growth तथा real interest rates के बीच का positive gap market को support देगा। MS Research के अनुमान के मुताबिक, Sensex earnings financial year 2028 तक सालाना 17 प्रतिशत की compound growth दर से बढ़ सकती हैं। Report में कहा गया है कि लगभग पांच वर्षों में पहली बार equity valuations short-term interest rates की तुलना में favourable दिखाई दे रही हैं। Modified earnings yield gap भी equities के लिए upside का संकेत दे रहा है, जिससे medium-term outlook और मजबूत होता है।
Sectoral Preference और Growth Drivers
Firm ने consumer discretionary और industrials sectors को सबसे ज्यादा पसंद किया है, जहां प्रत्येक में लगभग 300 basis points की surge की संभावना जताई गई है। Financials sector में भी करीब 200 basis points की मजबूती का अनुमान लगाया गया है। Urban demand में recovery, GST rate cuts, strong government capex, rising credit growth और low credit costs जैसे factors इन sectors को support कर रहे हैं। Report में यह भी बताया गया है कि high growth के साथ low volatility और falling interest rates, low beta environment के साथ मिलकर household balance sheets को equities की ओर shift करने में मदद कर रहे हैं। Low beta का कारण improved macro stability और households के investment pattern में structural बदलाव माना गया है, जो long-term equity participation को बढ़ावा दे रहा है।
Policy Measures और External Factors
MS Research ने repo rate cuts, cash reserve ratio में reduction, bank deregulation और liquidity infusion जैसे policy measures को India के growth cycle को accelerate करने वाले अहम steps बताया है। इसके अलावा, front-loaded capital expenditure और लगभग Rs 1.5 trillion के GST rate cuts को भी earnings growth के लिए positive factor माना गया है। China के साथ relations में सुधार और Beijing की anti-involution policy को भी additional tailwinds के रूप में देखा गया है। हालांकि, report में यह भी उल्लेख किया गया है कि FPI positioning अभी भी low levels के करीब बनी हुई है। Net FPI buying के लिए growth recovery, global markets में bull phase का कमजोर पड़ना और corporate issuances में वृद्धि जरूरी होगी। Global growth में slowdown और geopolitics में बढ़ता तनाव downside risks के रूप में सामने आ सकते हैं।
