देश की SME कंपनियों में मौजूद व्यापक निवेश सभावनाओं को हासिल करने में मदद कर रहे हैं StepTrade के विशेषज्ञ

जयपुर। वर्ष 2012 से बीएसई एसएमई और एनएसई इमर्ज प्लेटफार्म ने देश की एसएमई कंपनियों को प्रारंभिक सार्वजनिक निगम यानी कि आईपीओ के जरिए निवेशकों से पूंजी जुटाकर अपनी कार्यशील पूंजी आवश्यकता, सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों की पूर्ति, मशीनरी खरीद, ऋण अदायगी जैसी आर्थिक जरूरत को पूरा करने का मौका दिया। एसएमई कंपनियों ने भी निवेशक समुदाय को बोनस शेयर और शेयर कीमत वृद्धि के रूप में जम के मुनाफा दिया। वर्तमान में हालात ये हैं कि एसएमई कंपनियों के आईपीओ कई-कई गुना ओवर सब्सक्राइब हो रहे हैं। ऐसे में निवेशक एसएमई कंपनियों में मौजूद व्यापक निवेश सभावनाओं को हासिल करने के लिए
StepTrade शेयर सर्विसेज लिमिटेड द्वारा संचालित 2 एआईएफ ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ एवं ‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’ को निवेश के लिए परख सकते हैं। क्योंकि इन एआईएफ के माध्यम से एसएमई कंपनियों में लिस्टिंग पूर्व, लिस्टिंग के दौरान क्यूआईबी के तौर पर और मैनबोर्ड पर माइग्रेट होने वाली कंपनियों में निवेश किया जाता है।इस लेख में हम कंपनी का परिचय,एसएमई कंपनियों का प्रदर्शन और संभावनाएं, एआईएफ ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ एवं ‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’ का परिचय, फंड मैनेजर का परिचय जैसे विषयों पर प्रकाश डाल रहे हैं।

कंपनी का परिचय: 1993 से, StepTrade शेयर सर्विसेज वित्तीय सेवा उद्योग में अग्रणी रही है। अपनी उत्कृष्टता के लिए प्रसिद्ध, स्टेपट्रेड एसएमई और माइक्रोकैप क्षेत्र में निवेश के व्यापक अवसर प्रदान किया है। ग्राहकों की सफलता पर केंद्रित अनुभवी पेशेवरों की एक समर्पित टीम के साथ, स्टेपट्रेड समझदार निवेशकों की बदलती जरूरतों को पूरा करने के लिए अनुरूप निवेश समाधान प्रदान करती है। कंपनी ने जुलाई 2023 में ‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’ और मार्च 2024 में ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ को लॉन्च किया था। मार्च 2024 में ही कंपनी ने स्टेपट्रेड पीएमएस के सेबी का रजिस्ट्रेशन हासिल किया और अगस्त 2024 में स्टेपट्रेड पीएमएस को लॉन्च किया है।

SME कंपनियों का प्रदर्शन और संभावनाएं: पिछले 10 वर्षों में एस&पी बीएसई एसएमई आईपीओ इंडेक्स ने एस&पी बीएसई आईपीओ को 57 फ़ीसदी और निफ्टी 50 इंडेक्स को 65 फीसदी से आउटपरफॉर्म्ड किया है। यानी कि एस&पी बीएसई एसएमई आईपीओ इंडेक्स का प्रदर्शन बेहतर रहा है। एसएमई एक्सचेंज ऑफर लिक्विडिटी भी बढ़ गई है। दिसंबर 2013 में बीएसई एसएमई प्लेटफार्म पर लिस्टेड 21कंपनियों में जहां 5.01 करोड़ रुपए का टर्नओवर होता था। वहीं जुलाई 2024 में 220 कंपनियों में 220.2 करोड़ रुपए का टर्नओवर दर्ज किया गया है।

भारत के एसएमई सेक्टर में विस्फोटक आईपीओ उछाल देखा जा रहा है, जो इसकी तेजी से परिपक्वता और निवेशकों की आसमान छूती रुचि को दर्शाता है। अकेले 2023 में, चौंका देने वाली 182 कंपनियां एसएमई प्लेटफॉर्म पर पदार्पण करने के लिए तैयार हैं, जो 2022 की तुलना में 67 फीसदी की वृद्धि है।

यह उछाल 2019 के बाद से एसएमई आईपीओ की संख्या लगभग चौगुनी होने के साथ पांच साल की वृद्धि का अनुसरण करता है। समझदार निवेशक इन नवोन्मेषी कंपनियों द्वारा पेश किए गए तेजी से विकास और आकर्षक रिटर्न की अपार संभावनाओं को पहचान रहे हैं, जिससे एसएमई निवेश के लिए उत्साह की एक अभूतपूर्व लहर पैदा हो रही है। 2024 में, उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति और तेज होगी, 250 से अधिक आईपीओ के एसएमई प्लेटफॉर्म पर विजय प्राप्त करने की उम्मीद है, जो निवेशकों को भारत की अगली पीढ़ी के आर्थिक महाशक्तियों तक अद्वितीय पहुंच प्रदान करेगा।

एसएमई आईपीओ द्वारा जुटाई गई धनराशि में भी उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। 2023 में, एसएमई आईपीओ ने 4,967 करोड़ रुपये से अधिक जुटाए हैं, जबकि 2022 में 1,980 करोड़ रुपये, 2021 में 787 करोड़ रुपये और 2020 में 168 करोड़ रुपये जुटाए गए थे।
2024 में क्यूआईबी भागीदारी वाले एसएमई आईपीओ की संख्या में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। क्यूआईबी भागीदारी के तहत 2023 में 74, 2022 में 12 और 2021 में 4 की तुलना में 2024 में, पहले पांच महीनों में क्यूआईबी के साथ 49 एसएमई आईपीओ आए हैं।
इससे पता चलता है कि क्यूआईबीएस एसएमई आईपीओ में निवेश करने में अधिक रुचि ले रहे हैं।
क्यूआईबी भागीदारी वाले एसएमई आईपीओ का सकारात्मक लिस्टिंग लाभ देने का एक अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है, 75 फीसदी आईपीओ 2022 में 50 फीसदी से अधिक लाभ, 2023 में 48 फीसदी और 2021 में 25 फीसदी लाभ के साथ सूचीबद्ध हुए हैं।

संभावनाएं:
प्रभावशाली ऐतिहासिक प्रदर्शन: एसएंडपी बीएसई एसएमई आईपीओ इंडेक्स ने पिछले 10 वर्षों में उल्लेखनीय 78.67 फीसदी सीएजीआर रिटर्न दिया है, जो मुख्य बोर्ड कंपनियों के एसएंडपी बीएसई आईपीओ इंडेक्स से काफी बेहतर प्रदर्शन है, जिसने 21.6 फीसदी का सीएजीआर दिया है।
विदेशी निवेश में वृद्धि: हाल के दिनों में, कई एसएमई और माइक्रोकैप आईपीओ पर्याप्त लाभ के साथ सूचीबद्ध हुए हैं, जिनमें से कुछ ने 99 फीसदी से अधिक रिटर्न दिया है। इसने विदेशी निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है, जिनमें मॉर्गन स्टेनली जैसे उल्लेखनीय नाम भी शामिल हैं, जिन्होंने हाल ही में ओरियाना पावर, चावड़ा इंफ्रा और हाई ग्रीन कार्बन के आईपीओ निवेश के माध्यम से भारतीय एसएमई और माइक्रोकैप बाजार में प्रवेश किया है।

आईपीओ की बढ़ती मांग: हाल के एसएमई आईपीओ में 100 गुना से अधिक अभिदान देखा गया है, जो आईपीओ सदस्यता की मांग में उल्लेखनीय वृद्धि को रेखांकित करता है।मैनबोर्ड में महत्वपूर्ण प्रवासन: 40 फीसदी से अधिक एसएमई कंपनियां मैनबोर्ड में स्थानांतरित हो गई हैं, जो मजबूत विकास क्षमता और आगे विस्तार के लिए एक मार्ग का संकेत देती है।

बढ़ी हुई तरलता: एसएमई एक्सचेंजों में तरलता में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जिससे निवेशकों को बेहतर व्यापारिक अवसर मिल रहे हैं।
लिस्टिंग लाभ: एसएमई और माइक्रोकैप आईपीओ अक्सर पर्याप्त लिस्टिंग लाभ उत्पन्न करते हैं, जिससे अल्पकालिक लाभ के अवसर मिलते हैं।
विविध निवेश अवसर: एसएमई एक्सचेंज विभिन्न क्षेत्रों में निवेश के विविध अवसर प्रदान करता है, जिससे पोर्टफोलियो विविधीकरण की अनुमति मिलती है।
आकर्षक मूल्यांकन: कई एसएमई और माइक्रोकैप स्टॉक आकर्षक मूल्यांकन पर उपलब्ध हैं, जो उन्हें मूल्य और विकास निवेशकों के लिए आकर्षक बनाते हैं।
दीर्घकालिक रिटर्न की संभावना: एसएमई और माइक्रोकैप में निवेश करने से दीर्घकालिक रिटर्न मिल सकता है क्योंकि वे विस्तार करते हैं और बाजार हिस्सेदारी को हासिल करते हैं। सहायक विनियामक वातावरण: विनियामक निकाय निवेशकों के लिए अनुकूल वातावरण को बढ़ावा देते हुए, एसएमई एक्सचेंजों में विकास और बेहतरी को आक्रामक रूप से बढ़ावा दे रहे हैं।

‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’: जुलाई 2023 में सेबी पंजीकृत श्रेणी II वैकल्पिक निवेश फंड, चाणक्य अपॉर्चुनिटीज फंड I को 100 करोड़ रुपये के ग्रीन शू विकल्प के साथ 100 करोड़ रुपये का सेक्टर-एग्नोस्टिक एसएमई-केंद्रित फंड के रूप में लॉन्च किया गया था। इस फंड को अहमदाबाद स्थित 24 वर्षीय चार्टर्ड अकाउंटेंट क्रेशा गुप्ता द्वारा लॉन्च किया गया था। वे एसएमई-केंद्रित फंड लॉन्च करने वाली देश की सबसे कम उम्र की महिला निवेशकों में से एक हैं। यह फंड चाणक्य फंड ट्रस्ट का एक हिस्सा है, जिसे मार्च,2023 में श्रेणी 2 एआईएफ लॉन्च करने के लिए बाजार नियामक सेबी से मंजूरी मिली थी।
निवेश रणनीति: चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड उन एसएमई कंपनियों को टारगेट किया जाता है जिनका आईपीओ अगले 1 वर्ष में आना है। पॉजिटिव कैश फ्लो जनरेट करने वाली और उच्च रिटर्न संभावना वाली लिस्टेड एसएमई कंपनियों में निवेश किया जाता है।
यह फंड सेक्टर-लक्षित होगा।

इसमें प्रौद्योगिकी-सक्षम कंपनियों और व्यापक उपभोग थीम दोनों में निवेश पर विचार किया जाता है जो निम्नलिखित सामान्य विशेषताओं को पूरा करते हैं:

51 फीसदी तक फंड का एक हिस्सा उन निजी कंपनियों में निवेश किया जाएगा जिनमें अगले 12-18 महीनों के भीतर एसएमई एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होने की क्षमता होगी।
24 फीसदी फंड तक उन कंपनियों में निवेश किया जाएगा जो पहले से ही एसएमई एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हैं और 12-18 महीनों के भीतर स्टॉक एक्सचेंज के मैनबोर्ड में स्थानांतरित होने की क्षमता रखती हैं।
25 फीसदी तक फंड कम मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई) वाली स्मॉल-कैप एसएमई कंपनियों में निवेश किया जाता है।

फंड के मुख्य बिंदु: शुरुआत में चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड में 66.95 करोड़ रुपए का कंट्रीब्यूशन आया था। 26 अगस्त 2024 को इस फंड का एयूएम 104.75 करोड़ रुपए और एनएवी 19.2023 दर्ज की गई। यह श्रेणी 2 क्लोज एंडेड एआईएफ है। फंड का साइज 100 करोड़ के ग्रीन शू ऑप्शन के साथ 100 करोड़ रुपए है। फंड का ड्रॉडाउन पीरियड फंड के फाइनल क्लोज से 12 माह की अवधि तक है। फंड में प्रतिबद्धता राशि निवेश न्यूनतम 1 करोड़ रुपए (100 फीसदी अग्रिम या 25 फीसदी न्यूनतम प्रारंभिक ड्रॉडाउन और ड्रॉडाउन कॉल के अनुसार शेष राशि के साथ निवेश करने का विकल्प) है। फंड में सूचीबद्ध और गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के माध्यम से एसएमई क्षेत्रों में निवेश किया जाता है।

‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’: ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ को मार्च 2024 में लॉन्च किया गया था। फंड का नाम स्टेपट्रेड रिवोल्यूशन फंड ओपन एंडेड श्रेणी III वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) है। इसका उद्देश्य समय के साथ बेहतर रिटर्न के माध्यम से निरंतर पूंजी लाभ उत्पन्न करना है। यह फंड ट्रस्ट की एक ओपन-एंडेड योजना है जिसमें न्यूनतम राशि 20 करोड़ रुपये है। फंड की कोई निश्चित समाप्ति तिथि नहीं है और फंड दस्तावेजों के अनुसार समाप्त हो जाएगा।
ड्राडाउन अवधि : निवेश के समय 100 फीसदी ।

प्रायोजक प्रतिबद्धता 10 करोड़ रुपये या कुल फंड आकार का 5%, जो भी कम हो, है।
फंड के निवेश प्रबंधक स्टेपट्रेड शेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड (तत्कालीन ऐस शेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड) है। निधि का प्रशासन ट्रस्टी: ऑर्बिस ट्रस्टीशिप सर्विसेज लिमिटेड। संरक्षक: आईसीआईसीआई बैंक लिमिटेड है । कानूनी एवं कर सलाहकार: रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट: कंप्यूटर एज मैनेजमेंट सर्विसेज प्राइवेट। लिमिटेड (CAMS) कानूनी सलाहकार: आईसी यूनिवर्सल लीगल, अधिवक्ता और सॉलिसिटर कर सलाहकार: अर्न्स्ट एंड यंग हैं।

निवेश रणनीति: फंड ने अपने निवेश योग्य फंड का 40 फीसदी तक भारतीय एसएमई और माइक्रोकैप आईपीओ में एक एंकर निवेशक के रूप में और 60 फीसदी तक क्यूआईबी के रूप में निवेश करने की योजना बनाई है। यह फंड 1000 करोड़ रुपये तक के कुल बाजार पूंजीकरण वाली सूचीबद्ध माइक्रो-कैप कंपनियों में निवेश करने की भी योजना बना रहा है।

एसएमई और माइक्रोकैप आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में एंकर निवेश के रूप में इसकी पूंजी का 40 फीस दिन निवेश करने का इरादा है। यह रणनीतिक स्थिति प्रारंभिक चरण का अवसर प्रदान करती है और निवेशक को निर्गम मूल्य पर आवंटन का लाभ देती है। योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) के तौर पर 60 फ़ीसदी तक का निवेश करने का लक्ष्य इस फंड का है सूचीबद्ध एसएमई और माइक्रोकैप कंपनियों में एक योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) के रूप में अपने निवेश योग्य फंडों का 60 फीसदी निवेश करने की योजना है।

फंड की योजना अधिकांश निवेश एंकर निवेशक या एसएमई आईपीओ में योग्य संस्थागत खरीदार के रूप में करने की है। इससे निवेशकों को निर्गम मूल्य पर आवंटन का पर्याप्त लाभ मिलता है। इस रणनीति ने फंड को निवेशकों के लिए तेजी से रिटर्न उत्पन्न करने में मदद की। जब फंड क्यूआईबी के रूप में भाग लेता है तो फंड का मुख्य ध्यान लिस्टिंग लाभ को भुनाने पर होता है। जब फंड एक एंकर निवेशक के रूप में भाग लेता है, तो यह लंबी निवेश अवधि के लिए निवेश करने की योजना बनाता है।
फंड का प्रदर्शन: अगस्त 2024 की रिपोर्ट के अनुसार स्टेपट्रेड रिवोल्यूशन फंड, एक केंद्रित निवेश फंड है जो योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) और एसएमई और माइक्रोकैप सेगमेंट में निवेश के अवसर प्रदान करने के लिए समर्पित है, ने अपनी स्थापना के केवल छह महीनों के भीतर प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) 100 करोड़ रुपये से पार करके एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर हासिल किया है।

मार्च 2024 में 100 रुपये के बेस एनएवी के साथ लॉन्च किया गया और 22 करोड़ रुपये की प्रारंभिक पूंजी प्रतिबद्धता के फंड ने अपने रणनीतिक निवेश दृष्टिकोण और मजबूत प्रदर्शन से प्रेरित होकर उल्लेखनीय वृद्धि का प्रदर्शन किया है। आज तक, फंड का एनएवी बढ़कर 130.30 रुपए, लगभग 75 फीसदी की बढ़त दर्शाता है।
कंपनी प्रबंधन के अनुसार स्टेपट्रेड रिवोल्यूशन फंड एसएमई और माइक्रोकैप क्षेत्रों में सक्रिय रूप से कम मूल्य वाली और विकासोन्मुख कंपनियों की तलाश जारी रखे है। फंड की निवेश रणनीति मौलिक विश्लेषण, मूल्यांकन मॉडलिंग और जोखिम प्रबंधन के संयोजन के माध्यम से दीर्घकालिक पूंजी प्रशंसा उत्पन्न करने पर केंद्रित है।

फंड मैनेजर का परिचय: दोनोंं फंड का मुख्य प्रबंधन क्रेशा गुप्ता और अंकुश कुमार जैन द्वारा किया जा रहा है।

क्रेशा गुप्ता एक उच्च योग्य एवं अनुभवी चार्टर्ड अकाउंटेंट (सीए) और इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड अकाउंटेंट्स ऑफ इंडिया (आईसीएआई) की सदस्य हैं। उनका एक विशिष्ट शैक्षणिक रिकॉर्ड है और उन्होंने अपने प्रबंधन और परामर्श अनुभव के माध्यम से फाइनेंस क्षेत्र में महत्वपूर्ण विशेषज्ञता हासिल की है।

क्रेशा का व्यापक अनुभव निवेशक संबंध, राजकोष, और अन्य क्षेत्र जैसे वित्त, लेखा, एमआईएस, कर सलाहकार में कॉर्पोरेट और परामर्श दोनों भूमिकाओं में फैला हुआ है। गुप्ता केके एंड एसोसिएट्स की स्थापना से पहले, क्रेशा ने वोडाफोन आइडिया लिमिटेड के साथ काम किया, जहां उन्होंने सहायक महाप्रबंधक का पद संभाला और निवेशक संबंध और ट्रेजरी के लिए जिम्मेदार थीं, सीधे मुख्य वित्तीय अधिकारी को रिपोर्ट करती थीं।

गुप्ता केके एंड एसोसिएट्स में, क्रेशा एक एकीकृत वन-स्टॉप सेवा फर्म का नेतृत्व करती है जो इक्विटी और ऋण प्रबंधन, फंड जुटाने और अन्य संबंधित क्षेत्रों में एंड-टू-एंड समाधान प्रदान करती है। इक्विटी और ऋण उपकरणों की गहरी समझ के साथ, क्रेशा अपने ग्राहकों के लिए इक्विटी और अन्य ऋण उपकरणों के एक विविध पोर्टफोलियो का प्रबंधन करती हैं।

अंकुश कुमार जैन निवेश प्रबंधन में मजबूत पृष्ठभूमि वाले एक अनुभवी वित्तीय पेशेवर हैं। एक चार्टर्ड फाइनेंशियल एनालिस्ट (सीएफए) और इंस्टीट्यूट ऑफ चार्टर्ड फाइनेंशियल एनालिस्ट्स ऑफ इंडिया (आईसीएफएआई) के सदस्य के रूप में, वे एसीई शेयर्स प्राइवेट लिमिटेड में फंड मैनेजर के रूप में अपनी भूमिका में विशेषज्ञता का खजाना लेकर आए हैं, जिसमें वे 2022 में शामिल हुए थे।

अपनी वर्तमान स्थिति से पहले, अंकुश ने निवेश सलाहकार प्रभाग के हिस्से के रूप में अहमदाबाद में एडलवाइस वेल्थ मैनेजमेंट में काम किया, जहां उन्होंने संरचित उत्पाद और एआईएफ सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित किया। उन्होंने 2007 में रघुनंदन सिक्योरिटीज में एक रिसर्च एनालिस्ट के रूप में अपना करियर शुरू किया, जहां उन्होंने वस्तुओं और मुद्राओं में अपने कौशल को निखारा। भारतीय इक्विटी बाजारों में 13 वर्षों के अनुभव के साथ, अंकुश ने मौलिक तकनीकी और व्युत्पन्न रणनीतियों की गहरी समझ विकसित की है।

अंकुश के पास आगरा विश्वविद्यालय के सेंट जॉन्स कॉलेज से बी.कॉम की डिग्री है। जो उन्होंने 2007 में हासिल की थी। अंकुश की विशेषज्ञता और अनुभव उन्हें स्टेपट्रेड शेयर्स टीम के लिए एक मूल्यवान संपत्ति बनाती है, जहां वे ग्राहकों को उनके निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करने के लिए अपने व्यापक ज्ञान का लाभ उठाते हैं।
निष्कर्ष रूप में यही कहा जा सकता है कि निवेशक एसएमई कंपनियों में मौजूद व्यापक निवेश सभावनाओं को हासिल करने के लिए स्टेपट्रेड शेयर सर्विसेज लिमिटेड द्वारा संचालित 2 एआईएफ ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ एवं ‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’ को निवेश के लिए परख सकते हैं। क्योंकि भारतीय एसएमई कंपनियों ने पिछले 10 वर्षों में शानदार रिटर्न प्रदान किया है। आईपीओ में इनके शेयर मिलना लॉटरी लगने के समान हो गया है। लेकिन स्टेपट्रेड शेयर सर्विसेज लिमिटेड द्वारा संचालित 2 एआईएफ ‘स्टेपट्रेड रिवॉल्यूशन फंड’ एवं ‘चाणक्य अपॉर्चुनिटी फंड’ एंकर निवेशक और क्यूआईबी के तौर पर या लिस्टिंग से पहले या मैनबोर्ड पर जाने वाली का फायदा उठाने में सक्षम हैं।

फंड से संबंधित अधिक जानकारी कंपनी की वेबसाइट https://steptrade.capital/ से प्राप्त की जा सकती है।

नोट: यह लेख निवेश सलाह नहीं है।