नई दिल्ली में सामने आई SBI Research Report
नई दिल्ली में जारी SBI Research Report ने RBI की हालिया Monetary Policy Communication में अलग-अलग संकेतों की ओर ध्यान दिलाया है। Report के मुताबिक August की Monetary Policy Minutes, Policy Press Statement और RBI Governor Sanjay Malhotra के बयान का रुख पूरी तरह एक जैसा नहीं दिख रहा है। SBI ने इस स्थिति को ‘Chalk and Cheese’ की समस्या बताया है।
MPC Minutes में ज्यादा Hawkish रुख
State Bank of India के Group Chief Economic Adviser Dr. Soumya Kanti Ghosh के अनुसार, हालिया MPC Minutes में Inflation से जुड़े जोखिम और आगे Monetary Tightening की संभावना पर ज्यादा जोर दिखाई देता है। इसके विपरीत RBI Governor का बयान अपेक्षाकृत धैर्यपूर्ण और Data-Dependent नजर आता है।
Policy और Inflation पर बड़ा अंतर
Report के मुताबिक ‘Policy and Rates’ तथा ‘Inflation and Prices’ से जुड़े संकेतों में यह अंतर ज्यादा स्पष्ट है। MPC Minutes भविष्य में Interest Rate की दिशा तय करने वाले जोखिमों को अधिक महत्व देते हैं, जबकि Governor की Communication में Growth और Financial Conditions पर अपेक्षाकृत ज्यादा जोर है।
Hawkishness Index भी बढ़ा
Dr. Ghosh के मुताबिक यदि Governor के बयान को Index में 1 माना जाए, तो MPC Minutes का स्तर June 2026 में 1.76 और August 2026 में बढ़कर 1.82 हो गया। 1 से अधिक आंकड़ा ज्यादा Hawkish रुख को दर्शाता है।
October Rate Hike पर असमंजस
SBI Report का कहना है कि Investors के सामने सवाल है कि वे MPC Minutes के Hawkish संकेतों को October में संभावित Rate Hike का संकेत मानें या Governor की Wait-and-Watch Strategy पर भरोसा करें। Report के अनुसार Rate Hike की संभावना का रास्ता खुला है, लेकिन फैसला अभी संतुलन में है।
US Growth और Monsoon बने अहम Factor
Report ने US Economy की मजबूत Consumer Spending और Artificial Intelligence Investment के साथ मौजूद Downside Risks तथा भारत में असमान Monsoon को प्रमुख कारण बताया है। SBI ने Rural Economy से जुड़े जोखिमों को संभालने के लिए सावधानीपूर्वक Domestic Policies पर जोर दिया है।
