New Delhi,
India में 2025 के दौरान Commodities asset class ने equities, bonds और अन्य traditional assets को पीछे छोड़ते हुए सबसे बेहतर performance दर्ज की है। Motilal Oswal Financial Services Ltd की report के अनुसार, इस मजबूत प्रदर्शन में precious metals, खासतौर पर gold और silver, ने निर्णायक भूमिका निभाई है। Policy uncertainty, currency volatility, strong institutional participation और supply constraints ने Commodities को मजबूती प्रदान की है। Report के मुताबिक, domestic silver prices में 170 प्रतिशत से अधिक की तेज़ी आई, जबकि domestic gold prices 76 प्रतिशत से अधिक बढ़े। इन दोनों precious metals ने Nifty और S&P 500 जैसे प्रमुख benchmarks को भी पीछे छोड़ दिया। पूरे साल gold-to-equity ratio में बढ़ोतरी दर्ज हुई, जो यह संकेत देती है कि risk-on phases के दौरान भी investors का झुकाव precious metals की ओर बना रहा।
Silver बना Precious Metals में Top Performer
Precious metals segment के भीतर silver ने सबसे बेहतर प्रदर्शन किया। Gold–silver ratio लगभग 110 से गिरकर 65 के आसपास आ गया, जिससे silver में तेज price discovery और leadership shift का संकेत मिला। Report के अनुसार, global silver demand लगातार पांचवें साल supply से अधिक रही है, जबकि industrial demand रिकॉर्ड स्तर के करीब पहुंची है। Solar photovoltaics, electrification, electric vehicles, grid infrastructure और emerging technology applications ने इस मांग को मजबूती दी है। Motilal Oswal Financial Services Ltd के Analyst–Commodities, Manav Modi ने कहा कि 2025 में precious metals का प्रदर्शन investor behaviour में स्पष्ट बदलाव को दर्शाता है। उनके अनुसार, gold अब केवल cyclical hedge नहीं रहा, बल्कि एक strategic reserve asset के रूप में विकसित हो चुका है। Sustained central-bank buying, currency volatility और macro uncertainty ने gold को दीर्घकालिक समर्थन प्रदान किया है।
Central Banks और ETFs से Gold को मिला समर्थन
2025 में central banks ने हर साल 1,000 tonnes से अधिक gold खरीदा, जिससे long-term price support मजबूत हुआ और de-dollarisation की प्रक्रिया को गति मिली। Year के second half में ETF inflows दोबारा तेज हुए। Weak dollar index और rupee depreciation ने domestic gold returns को और बेहतर बनाया। Latest AMFI data के अनुसार, December 2025 में gold ETFs में 11,646 crore रुपये का net inflow दर्ज हुआ, जो अब तक का सबसे बड़ा monthly inflow है। Report में यह भी कहा गया है कि 2025 में financial participation ने commodity price trends को मजबूत किया। Domestic gold और silver ETF assets under management में 150 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई, जबकि global ETF flows year के दूसरे हिस्से में सकारात्मक हो गए। Weak dollar index और depreciating rupee ने domestic commodity returns को अतिरिक्त समर्थन दिया।
Base Metals का मिला-जुला प्रदर्शन
Base metals ने 2025 में selective gains दर्ज किए। Copper ने supply constraints, electrification trends और investor interest के चलते बेहतर प्रदर्शन किया। Aluminium में automotive, construction और electrical sectors से मांग के कारण steady gains देखने को मिले। Zinc surplus conditions के कारण range-bound बना रहा, हालांकि कुछ समय inventory tightness भी देखी गई। Report के अनुसार, 2026 disruption के बजाय transition का साल रहने की संभावना है। 2025 में जिन structural themes ने Commodities को मजबूती दी, वे आगे भी जारी रहने की उम्मीद है। Early 2026 में gold और silver की strategic relevance बनी रह सकती है, जिसे central-bank demand, limited mine supply growth और relatively inelastic scrap flows से समर्थन मिलेगा।
